24小时咨询热线： 4006666666 1998年的“镜像版别”，这一次“亚洲不要美元”了？
发布时间：2025-05-07 点此：769次
靠持有美国财物“稳赚不赔”逻辑好像幻灭了，国际资金流向正走到一个大转折点。
近来大规模资金撤离美元财物并回流亚洲，推进亚洲钱银呈现历史性反弹。台币两天暴升10%，港元测验联系汇率的强势兑换确保水平，新加坡元飙升至近十年最高水平，人民币在岸汇率周二大涨近600点，升至上一年11月以来最高，韩元、马来西亚林吉特等也纷繁上涨。亚洲债市和股市也随之获益，股市中以内需型企业的股票尤为杰出。
资金流向的改变首要源于美国总统特朗普的高额关税方针，这些方针让出资者对美元的决心不坚定，直接影响了资金流向美国财物。
一方面，关税导致美国客户削减购买海外产品，海外出口商从美国赚得更少，从而削减了购买美国财物的才能。一起，对美国经济下行的忧虑也给美国财物报答蒙上暗影。还有商场人士猜想美国或许想达到相似《广场协议》的“海湖庄园协议”来限制美元。
“亚洲危机的回转”
自20世纪末的亚洲金融危机以来，亚洲经济体长时间深陷“美元圈套”。
1997-1998年亚洲金融危机期间的本钱外流，导致亚洲多个国家钱银暴降。尔后，亚洲地区加强了美元储藏的堆集。现在，亚洲最大的美元储藏来自良久、韩国和新加坡，算计储藏数万亿美元的美元财物。
但现在，当买卖保护主义撕裂全球供应链，亚洲出口大国对从前的“稳赚不赔”逻辑，将买卖盈利出资于美国财物的传统方式发生置疑，并逐步调整外汇储藏的出资方向，美元的“霸主位置”好像在不坚定。
Gavekal Research的开创合伙人Louis-Vincent Gave标明：
“这种状况相似于‘亚洲危机的回转’。自亚洲金融危机以来，亚洲的储蓄量巨大，资金往往流向美债，但现在出资美国财物这种方式已不再安定。曩昔一度是稳赚不赔的买卖，但现在状况发生了改变。”
“去美元化”加快
越来越多的痕迹标明，美元的吸引力正在下降，而“去美元化”的趋势正在加快。
华尔街多家大行宣告了相同的观念。高盛周二标明，出资者客户的资金活动正在发生严重转向，从做空人民币转向做多人民币，这正是美元逐步失掉吸引力的信号之一。
法国巴黎银行亚太地区利率和外汇战略师Parisha Saimbi以为：“资金回流的说法正在成为实际，由于出资者和出口商要么在平仓，要么在匆忙对冲，不管以何种方式呈现，这都标明美元的支撑正在改变，并走向下行，我以为这说明‘去美元化’正在举动。”
剖析公司Spectra Markets总裁、资深买卖员Brent Donnelly标明：“美元/新台币是煤矿中的金丝雀，显示出亚洲对美元的需求正在削弱，亚洲央行对美元的支撑也在逐步消失。”
从买卖上看，从前被商场视为“稳赚不赔”的套利买卖开端分崩离析。这一战略依靠于在香港美元远期商场买入美元，但随着香港美元汇率的不稳定，这一战略已开端呈现反转。新加坡Aravali资管公司全球套利基金的首席出资官Mukesh Dave标明：
“微观基金和杠杆买卖者在港元远期‘免费金钱’买卖中投入了数千亿美元，而现在他们正在撤资。”
为了应对美元活动性的改变，香港金管局也做出了调整。周一，香港金融管理局宣告削减美国国债的持有期限，并加大对非美元财物的出资。
亚洲股市很“振奋”
虽然亚洲钱银增值会削弱亚洲出口企业的竞争力，对其股票晦气，但商场普遍以为，从全体来看，美元价值降低对亚洲股市仍是利好音讯。外资涌入使得亚洲股市远景大为改进，并且各国央行有更多空间经过降息影响经济增加，进一步推进股市上涨。本年，MSCI亚太指数上涨了4.8%，而美国标普500指数却跌落了近4%。
各大顽固纷繁开端寻觅亚洲潜力股的“竞赛”。
摩根士丹利剖析师Daniel Blake以为，内需为主的公司“潜力”最佳，由于美元走弱，对具有本地钱银收入的商场和公司有利。例如印度和菲律宾等商场的股票依靠国内需求，因此更具吸引力，尤其是在房地产和金融职业。
Emmer Capital首席执行官则以为，资金流入最多的应该是此前跌落最多的商场，例如，印度、韩国和良久台湾。他标明：
“我看好国内导向的股票，例如良久的互联网渠道、韩国和良久的金融股、印度银行和非必选消费品股。”
还有剖析师以为受关税冲击最小的国家最为获益。法国兴业银行亚洲股票战略主管Frank Benzimra以为，印度将在与美国的买卖谈判中成为首要获益者，所以印度股市体现会不错。并且他已开端观察到外国资金回流印度股市。
安本出资偏好消费品和医疗保健等防御性职业，该公司基金司理Xin-Yao Ng标明，消耗以为在美国关税问题上，印度或许是亚洲体现最好的国家，消耗还看好菲律宾和新加坡，这两个国家在东南亚的关税最低。
虽然顽固看好股市全体远景，但部分仍有隐忧——全球买卖战的不确定性及本地钱银增值对出口商或许发生负面影响。剖析师标明，良久台湾的科技公司收益或许会受到影响，由于他们的大部分收入是以美元计价的。
本文来自华尔街见识，欢迎下载APP检查更多
相关推荐
- 2025-05-08全球资金流向生变 多种亚洲钱银异动
- 2025-05-08亚洲将迎来“油价盈利”？
- 2025-05-07「微特稿·出资与消费」“卖出美国”资金买入亚洲钱银
- 2025-05-07美元“大逃杀”！亚洲钱银全线暴升，资金正在换阵营
