我国，忽然出手！大举增持119亿美元美债，总持仓7802亿美元！日本接连3月减持，持有美国国债1.1177万亿美元

发布时间：2025-05-19　点此：839次

我国忽然大举增持。

美东时刻8月15日，美国财政部发布了2024年6月的国际本钱活动陈述（TIC)，其间显现，我国6月增持美国国债119亿美元（约合人民币854亿元），总持仓增至7802亿美元，这是本年以来我国对美债增持起伏最大的一个月。

这份陈述中的另一个严重变化则来自日本。因外汇干涉的需求，日本正继续减持美国国债。陈述显现，本年6月份，日本持有的美国国债规划环比削减106亿美元，下降至1.1177万亿美元。这是日本接连第三个月大幅减持美债，算计减持规划达701亿美元（约合人民币5030亿元）。

与此一起，外资也正在大举增持人民币债券。8月15日，国家外汇管理局发布的数据显现，7月，外资净增持我国境内债券200亿美元（约合人民币1435亿元），环比添加1.4倍，境外出资者装备人民币财物的积极性仍然较高。

我国出手

美东时刻8月15日，美国财政部发布了2024年6月的国际本钱活动陈述（TIC)。陈述显现，6月份外国出资者持有的美国国债规划进一步创下了前史新高。

这份陈述中呈现的两大重磅信号，引发商场重视。其间，我国6月大举增持美国国债119亿美元（约合人民币854亿元），总持仓增至7802亿美元，这是本年以来我国对美债增持起伏最大的一个月。

在此次加仓之后，我国持有美债规划从头升至本年1月以来的最高位。

作为美国国债海外第二大借主，从2022年4月起，我国的美债持仓一向低于1万亿美元，且全体呈减持趋势。本年1月，我国减持186亿美元美债并敞开“三连降”，2、3月别离减持227亿美元、76亿美元美债，持仓规划一度创下了2009年3月以来的新低；4月则增持33亿美元美债，为2024年初次加仓。

值得一提的是，我国最新增持美债的时刻点，刚好踩准了美债商场大涨前夕的时刻窗口。

本年6月，各期限美国国债价格全线收涨。受商场降息预期升温影响，美债价格在7月、8月进一步大涨，到现在，10年期美债收益率已跌破4%关口，最新报3.915%。

另一重要信号则来自日本。因外汇干涉的需求，日本正继续减持美国国债。最新发布的陈述显现，本年6月份，日本持有的美国国债规划环比削减106亿美元，下降至1.1177万亿美元。这也是日本接连第三个月大幅减持美债，算计减持规划达701亿美元（约合人民币5030亿元）。

作为美国国债最大的海外持有国，日本大举减持美债的行为，与其在外汇商场上干涉日元的举动密切关系。

业内人士表明，日本当局好像在4月底、5月以及7月屡次干涉了外汇商场，经过兜售美元、买入日元以提振本国货币，部分资金或许便来自日本当局所出售的美国政府债券组合。

全体来看，本年6月份，外国出资者持有的美国国债规划，从5月份的8.132万亿美元进一步增至了8.210万亿美元，续创前史新高。

其间，我国、英国、加拿大、比利时、法国在6月进行了增持，日本、卢森堡、开曼群岛、爱尔兰、瑞士则在当月减持了美国国债。

另一个要害动作

在大举增持美债之际，我国央行接连暂停增持黄金储藏，也引发商场重视。

我国人民银行官网日前发布的最新数据显现，到2024年7月末，我国央行黄金储藏报7280万盎司（约2264.33吨），与上月相等。这已是我国央行接连第三个月暂停增持黄金储藏。

对此，剖析人士以为，这或与近期国际金价上涨起伏明显扩展等要素有关。在黄金价格水平处在前史高位的布景下，我国央行恰当调整增持节奏，有助于操控本钱。

但也有业内人士以为，从继续优化国际储藏结构、稳慎推动人民币国际化等视点动身，后期央行增持黄金或许仍是大方向，短期的动摇或许是更好的装备节点。

一起，全球大部分央行增持黄金的动作全体略有放缓。日前，国际黄金协会发布二季度黄金需求趋势，数据显现，本年二季度全球黄金需求（除场外买卖外）929吨，同比下降6%。

而在此之前，面临高通胀、地缘政治等危险，全球央行继续推广储藏财物多元化，央行买入成为金价上涨的一大动力。国际黄金协会（WGC）最近发布，本年上半年，全球央行的新增黄金购买量达483吨，再创新高，土耳其和印度是前两大买家。其间，印度6月的黄金储藏添加超9吨，创2022年7月以来新高。

国际黄金协会估计，西方商场出资需求的复苏将必定程度上补偿疲软的黄金饰品消费需求和与2023年比较有或许略微放缓的央行购金需求。

外资爆买

值得注意的是，外资也正在大举增持人民币债券。

8月15日，国家外汇管理局发布的数据显现，7月，外资净增持我国境内债券200亿美元（约合人民币1435亿元），环比添加1.4倍，境外出资者装备人民币财物的积极性仍然较高。

另据我国人民银行上海总部15日发布的数据，到2024年7月末，境外组织持有银行间商场债券4.46万亿元，约占银行间债券商场总保管量的3.1%。从券种看，境外组织持有国债2.24万亿元、占比50.2%，同业存单1.09万亿元、占比24.4%，政策性金融债0.96万亿元、占比21.5%。

据新华财经整理，2023年9月—2024年7月，境外组织持有银行间商场债券规划接连11个月添加，本轮累计增持规划已达1.28万亿元。

从参加主体来看，境内债市一向在吸引着更多海外组织参加其间。7月份，新增7家境外组织主体进入银行间债券商场。到7月末，共有1139家境外组织主体入市，其间572家经过直接出资途径入市，825家经过“债券通”途径入市，258家一起经过两个途径入市。

中信证券首席经济学家分明表明，海外资金继续流入境内商场，不管出资股票、债券或其他境内人民币财物，都充沛反映出其对人民币币值安稳的足够决心，以及对我国经济基本面和金融环境坚持安稳的达观预期。

分明以为，美联储降息大概率年内落地，我国境内债券以其相对独立性带来的涣散危险功用，正在不断吸引着海外出资者，估计外资组织在适当一段时刻内将坚持对人民币债券的增持态势。

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